MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (NASDAQ:MTSI) 2023 年第 3 四半期決算報告のトランスクリプト

Sep 25, 2023

MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (NASDAQ:MTSI) 2023 年第 3 四半期決算電話トランスクリプト 2023 年 8 月 3 日 MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. は、予想に沿った収益を報告しています。 報告された EPS は 0.54 ドルで、予想は 0.54 ドルでした。オペレーター： MACOM の 2023 年度第 3 四半期カンファレンスコールへようこそ。 この通話は本日、2023 年 8 月 3 日木曜日に録音されています。 [オペレーターの指示] それでは、MACOM の戦略的イニシアチブおよび投資家向け広報担当副社長の Steve Ferranti 氏に通話を引き継ぎます。 フェランティさん、どうぞ。スティーブ・フェランティ:ありがとう、オリビア。 おはようございます。MACOM の 2023 年第 3 会計四半期の財務結果について話し合うための電話へようこそ。今日の議論には将来の見通しに関する記述が含まれることを皆様に思い出していただきたいと思います。これらの記述には、第 2 条に定義されている特定のリスクと不確実性が伴います。 1995 年の私募証券訴訟改革法に含まれる将来の見通しに関する記述のセーフハーバー。実際の結果は、今日議論された結果と大きく異なる可能性があります。 これらの違いをもたらす可能性のあるリスクと不確実性の詳細については、MACOM の SEC への提出書類を参照してください。 この電話会議における経営陣の声明には、特定の調整済み非 GAAP 財務情報に関する議論も含まれます。

エレクトロニクス-6055226_1280 GAAP と調整された非 GAAP 結果の調整は、同社のプレスリリースと、本日 SEC に提出された関連する Form 8-K に記載されています。 それでは、電話を MACOM の社長兼 CEO の Steve Daly に引き継ぎます。スティーブ・デイリー:ありがとう、そしておはようございます。 本日の電話は、当社の事業に関する一般的な最新情報から始めたいと思います。 その後、当社の最高財務責任者であるジャック コーバーが、2023 会計年度第 3 四半期の業績についてより詳細なレビューを行う予定です。その後、私が第 4 会計四半期の収益と収益に関するガイダンスを提供します。いくつか質問を受けてください。 2023 年第 3 四半期の収益は 1 億 4,850 万ドル、調整後 EPS は希薄化後 1 株あたり 0.54 ドルでした。 営業キャッシュフローは約 4,600 万ドルで、貸借対照表には 5 億 8,800 万ドルと現金と短期投資が残って四半期を終了しました。 私たちのチームは、厳しい市場環境にもかかわらず、事業および財務目標を達成する上で素晴らしい仕事をしました。 サイクルの下降部分をうまく乗り切ることができたので、特にキャッシュフローに満足しています。 第 3 四半期の売上高比率は 0.9 で、第 2 四半期に比べて大幅に改善されました。 当社の全社受注残は前四半期比でわずかに減少しましたが、依然として健全な水準にあります。 予約の増加は主にデータセンターと防衛の顧客によって推進されました。 当四半期内に予約および出荷された当社の売上高は、当社の総収益の約 18% を占め、これは歴史的な標準に近づきつつあります。 当社は予約の改善に勇気づけられていますが、広範な需要環境は、当社がサービスを提供しているいくつかの市場、特に通信および市場において依然として弱い状況にあります。 顧客のキャンセルとプッシュアウトのリクエストが減少していることに注目してください。これは前向きな指標です。 しかし、私は依然として業界全体の在庫レベルが高く、多くの顧客が依然として過剰在庫を抱えていると特徴づけます。 当社の外部販売チャネルの在庫は第 3 四半期に減少しましたが、第 4 四半期には外部販売チャネルの在庫を再び減らす予定です。 会計年度第 3 四半期の最終市場についての議論に移ります。 産業および防衛部門の収益は 8,350 万ドルと前四半期比で増加し、これは企業記録となりました。 I&D 市場内では、MACOM 製品に対する需要は依然として堅調です。 そして、産業市場と防衛市場の両方で数多くの長期的な要因が引き続き存在しており、今後数年間で MACOM のゆっくりではあるが着実な成長を促進する可能性があります。 アプリケーションには、国防総省内の新しい衛星ネットワーク、新しい AESA またはアクティブ電子操向アンテナ レーダーの配備、電子戦アプリケーション、安全な通信、新しい超高周波電子センサーが含まれます。 これらのアプリケーションでは、より小さなフォームファクターで徐々に高い周波数レベル、より広い帯域幅、より高い電力レベルが必要になり、これが MACOM の競争力に直接影響します。 私たちの目標は、I&D 市場内でサムを拡大し、アナログ IC、MMIC、RF およびマイクロ波サブシステムにわたる差別化された製品を確立することです。 当社のポートフォリオには、高周波.14 GaNプロセス、低周波MACOM純カーバイドパワーアンプ製品、BAWフィルタ、KV CAPS、耐久性の高いフォトニックサブシステム、RFアンプパレットなど、以前に説明した複数の成長イニシアティブがあります。 最近の Linear Communications Group の買収は、SAM 拡大の取り組みの一例です。 前に強調したように、リニアライザー チームは MACOM に、SATCOM および衛星ペイロード用のマイクロ波プリディストーション製品、および防衛アプリケーション用のマイクロ波フォトニック サブシステム製品における新しい設計および製造機能をもたらします。 過去 30 年にわたり、リニアライザー チームは SATCOM 業界で卓越した評判を築き、多くの大手 TWT メーカー、Tier 1 米国防衛元請け業者、SATCOM 地上局 OEM、および衛星メーカーと強い関係を築いてきました。 この買収により、防衛産業内での当社の市場地位が強化され、推定増分 2 億 5,000 万ドルの TAM を活用する当社の能力が向上します。 3月に買収を完了して以来、当社は独自の半導体技術とリニアライザーのシステム設計専門知識を組み合わせて、統合された顧客向けにより差別化されたソリューションを生み出すための新たな研究開発活動を開始してきました。 産業市場は、交通監視レーダー、LiDAR などの自動車センサー、産業用ワイヤレス IoT プラットフォーム、ファクトリーオートメーションとロボティクス、医療用途向けのワイヤレスおよびレーザーベースの機器などの新しいアプリケーションで拡大し続けています。 つまり、当社は、I&D 市場向けに、RF、マイクロ波、ミリ波、光学機能のユニークで差別化された製品ポートフォリオを構築し続けています。 I&D 市場のプログラムは運用開始までに長い時間がかかりますが、通常、プログラムのライフサイクルは長く、健全な利益率があり、最終的には魅力的な金銭的利益をもたらします。 通信端末市場の収益は 3,830 万ドルで、前四半期比 29% 減少しました。 世界の通信市場は、中国の低迷、米国での 5G 導入の減速、CATV およびメトロ長距離顧客の在庫レベルの上昇などにより、引き続き非常に厳しい状況にありました。 当社の通信予約は 23 会計年度のほとんどを通じて低調でした。 そして現在の水準では、最終需要に向けた出荷が不足していると考えています。 現在の市場の低迷にもかかわらず、当社は通信を大規模かつ多様な長期的な成長機会を持つ魅力的な市場と見続けています。 当社は、設計サイクルが速く、生産量が多く、顧客は通常、価格ではなく性能に基づいて製品を選択するため、この市場は当社の急成長市場の 1 つになる可能性があると考えています。 MACOM は、ダイオードおよび MMIC ポートフォリオから、アナログ ICS および光または光電気アナログ IC 製品に至るまで、通信市場向けの魅力的な製品を取り揃えています。 今年の注文需要は低迷していますが、当社の営業チームは、将来の成長を促進する新しい顧客とアプリケーションを見つけるために素晴らしい仕事をしています。 当社では、インフラストラクチャの導入が増加し、顧客や販売チャネルの在庫が枯渇するにつれて、当社の通信収益は短期的には改善すると考えています。 新製品の導入は、依然として通信市場における当社の成長戦略の中核を成しています。 一例として、過去数年間にわたり、マクロセル、スモールセル、大規模 MIMO アクティブアンテナシステムや最大 60 ギガヘルツの周波数帯域を含む 5G 基地局にサービスを提供するために、当社のポートフォリオを LNA モジュールに高出力スイッチを含めて拡張してきました。 また、5G FR2 マイクロ波周波数帯域で動作する高出力送受信フロントエンド モジュールまたは FEM の製品ラインも開発しました。これは、多段 PA、LNA、TR スイッチ、方向性結合器で構成されています。 MACOM の RF およびマイクロ波 IC 設計の専門知識は説得力があります。 当社のチップ設計者は、社内および社外のファブの幅広い GaAs、GaN、SOI、および CMOS プロセスを利用する能力を持っています。 その結果、当社は最高の製品パフォーマンスを達成するプロセスを選択することができました。 この機能は 5G 無線にとって理想的ですが、当社の成長戦略は 5G インフラストラクチャ市場よりも広範囲に及びます。 また、当社の製品ライン マネージャーは、同じテクノロジーを使用して、当社が差別化できる他の大量アプリケーションをターゲットにしています。 このため、MACOM には今後数年間で大きな通信成長の機会があると考えられます。 第 3 四半期のデータセンターの収益は 2,660 万ドルで、前四半期比 31% に減少しました。 25G および 100G のデータ レートが低い場合でも、過剰在庫が顧客の需要に影響を及ぼしていると考えられます。 しかし、当四半期中に、当社の 400G および 800G 製品に対する顧客の需要が加速し始めたことをうれしく思い、この短期的な傾向は前四半期比で大幅な成長の機会となるでしょう。 また、米国の一部の新しいクラウド導入に対応するため、200G ショートリーチ PAM4 の需要が増加していることも確認されています。 MACOM は、高速アナログ接続をサポートするデータセンター向けの製品ポートフォリオに焦点を当てており、当社の製品は光トランシーバ、アクティブ光ケーブル、およびアクティブ銅線ケーブルのアプリケーションで使用されています。 MACOM は、InfiniBand および Ethernet プロトコルにわたるアナログ リニア ドライブ アーキテクチャのサポートにおけるリーダーです。 それは、特定のアプリケーションにおけるリニアドライブは、DSP ベースのソリューションと比較して、待ち時間が短く、消費電力も削減できると考えているからです。 当社のソリューションは、特に高速データレートにおいて市場で注目を集めていると考えています。 一例として、当社のリニアドライブ製品は、新しい展開や人工知能、機械学習、ハイパフォーマンスコンピューティングをサポートできます。 ハイパースケール事業者は現在 400G および 800G 導入の初期段階にあり、これらの顧客は複雑さ、DC 電力、コストを削減する方法を積極的に模索しています。 当社は、アナログ ソリューションで市場の一部を獲得できる有利な立場にあると信じています。 ここで、第 3 四半期のいくつかの重要な出来事を振り返りたいと思います。 まず、当社は最先端の半導体プロセスの開発に引き続き注力しています。 この取り組みを支援して、当社は米国空軍研究所 (AFRL) から、炭化ケイ素上の窒化ガリウムに関連する高度な半導体プロセス技術を開発する契約を獲得しました。 この契約は、ミリ波MMIC製品に使用されるプロセス技術に関するMACOMの研究開発をサポートすることになる。 私たちは、この契約が MACOM のハイパワーミリ波、炭化ケイ素上の GaN における技術的リーダーシップと取り組みを強調するものであり、当社の競争力を強化できると信じています。 これは複数年契約で、総額は約400万ドルとなる。 当社の戦略は、業界最高のパフォーマンスを誇る高周波 GaAs および GaN MMIC 製品をお客様に提供することです。 高度なプロセスによる将来の MMIC 製品は、今後 2 ～ 5 年間で MACOM にとって大きな成長の機会となります。 歴史的に、MMIC は当社のポートフォリオ内で最も収益性の高い製品の 1 つです。 第二に、当四半期中に米国を拠点とする Tier 1 防衛請負業者からプラチナサプライヤーの地位を獲得し、日本の大手試験測定会社から世界的な優先サプライヤーに選ばれたことを発表できることをうれしく思います。 顧客満足度は MACOM のビジネス戦略の中心です。 これらの賞は、これらの顧客へのサービスにおける当社の成功に対する大きな評価となります。 営業チーム、アプリケーション エンジニアリング、運用、およびこれらの賞の実現に貢献した MACOM チームのその他の重要なメンバー全員に敬意を表したいと思います。 第三に、当四半期中にフランスのパリ郊外に MACOM ヨーロッパ半導体センターを正式に設立したことを嬉しく思います。 このセンターは当社の欧州での存在感を強化し、欧州の顧客へのサービスを拡大し、より良いサービスを提供するための製造プラットフォームを提供します。 このセンターはまた、素晴らしいチームと高性能 MMIC 製品のポートフォリオをもたらします。 そして最後に、リニア コミュニケーション グループの統合と買収は予定通りに進んでおり、当社のチームは新しいビジネスを獲得するために協力し始めることに興奮していることをお伝えしたいと思います。 ジャックに議論を移す前に、もう 1 つ確認しておきたいと思います。 7月中旬、経営陣は長期戦略計画を更新した。 2020 年 7 月に、当社は長期的な新たな計画プロセスを開始し、今年は 4 回目の計画改訂でした。 ご想像のとおり、戦略計画では当社の能力、SAM 拡大の可能性のある分野の市場を分析し、当社の現在の技術ポートフォリオ、製品ロードマップの競争環境、SWOT 分析をレビューし、詳細な製品ライン レベルで収益と収益性を向上させるためのロードマップを策定します。 私たちは、綿密な長期計画が半導体ビジネスにとって不可欠であり、これが当社の会社管理の重要な要素であると信じています。 私たちは、当社の戦略が当社のビジネスを強化および多様化し、MACOM に市場シェアを獲得する能力を提供すると信じています。 私たちはビジネスを拡大し、10 億ドルの収益を達成できることに興奮しています。 ジャックは今後、当社の財務結果についてより詳細なレビューを行う予定です。